刘煜辉:降活期利率可保银行收益 房市将洗牌

12月20日晚，为贯彻从紧的货币政策，中国人民银行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；同时，活期存款利率由0.81降到0.72，下降0.09个百分点。

对此，腾讯财经第一时间与中国社科院金融研究所副研究员刘煜辉博士取得联系，刘煜辉认为，此次加息主要是针对未来价格走势而出台的，在市场意料之中，但下调活期存款利率在意料之外，央行主要考虑借此保障四大国有商业银行的总体收益。

“从某种程度上看，活期利率的下调，主要是照顾国有商业银行的经营收益，增强银行的赢利能力。”刘煜辉称，在目前行政调控的大背景下，信贷资金规模紧缩、利差减小，银行体系的不良贷款负担很可能反弹，而降低活期存款利率，是控制利差的最好手段，因为占银行存款总额40%的活期贷款中，有20%是利息很低的长期存款。

谈到对明年中国宏观经济走势的预测，刘煜辉表示，由于国家实行紧缩政策，明年上半年特别是一季度，企业赢利增长将放缓，尤其是负债率比较高的房地产、建筑业等上市公司所受影响更大。对房地产市场来说，明年国家缩紧资金面，房市将呈现剧烈洗牌，中小房地产开发商的资金链存在断裂危险，并购机会将大大增多。不过，房价因受众多因素，明年是否会大幅下降“还很难说”，毕竟与美国房产信贷高度证券化不同，中国承担房产信贷主要风险的是几大国有商业银行，国家整体的目标仍是“保持稳定的房价”。

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